周延礼:保险投资运用的核心是资产负债的管理

时间:2019-08-25 来源: 国际新闻
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2b13-ichcymw4502610.png中国保险监督管理委员会前副主席周艳丽

新浪资产管理新闻8月17日消息,《资管行业未来市场格局与业务模式研究》报告会今天在北京举行。中国保险监督管理委员会原副主席周艳丽出席并发表主旨演讲。

周艳丽说,保险投资的核心是资产负债管理。资产负债管理一直是保险资金运作的重要依据。良好的资产负债表是保险公司生存和可持续发展的基石。资产负债管理的概念必须贯穿于保险公司管理的整个过程。特别是,保险产品的设计,储备提取,投资策略制定,流动性管理,再保险安排等都是资产负债管理的重要组成部分。资产和负债管理中最重要的是建立资产和负债和负债。相互沟通和协调的机制。

他指出,债务人和投资者只能加强产品设计,销售策略,价值取向和投资策略的沟通和相互理解,建立良性互动机制,形成资产负债管理的联动解决方案。

以下是演讲记录:

主持人:谢谢王局的精彩演讲。过去,在中国人民银行金融稳定局的领导下,包括中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会在内的中国人民银行等相关监管机构联合推出了《资管新规》,这确实在预防和化解金融风险方面发挥了巨大作用。角色。刚才王局也表示,这些监管机构的领导确实在这里付出了很多努力。我们还要感谢皇家局。

下面,我们邀请中国财富管理50人论坛顾问,中国保险监督管理委员会前副主席周艳丽先生作主旨发言。

周艳丽:谢谢主持人!

今天,我很高兴参加我们研究报告的新闻发布会。首先,我祝贺杨兴昌领导的研究报告。经过一年多的努力,很难形成这份报告。首先,我将以自己的名义向主题报告。研究小组的成员和参与起草该研究小组的一些工作人员的辛勤工作表达了亲切的哀悼。

件下提高金融融资竞争力产生重大影响。所以很荣幸参加这次会议并学到了很多新知识。

下面,我还结合《资管新规》新形势下的保险资产管理,如何实现资产驱动的责任战略,并与大家分享。

各位领导,各位嘉宾和媒体朋友都知道,保险资金的使用是长而大的,对稳定性和安全性的要求非常高。要实现保险资金的长期稳定控制,必须高度重视经济金融形势的发展。紧跟国际重大战略方向,充分了解保险资金的特点和性质。在此基础上,我们可以深入考虑保险资产和负债,以配合其结构性问题,实现健康稳定的发展。

在过去的几年里,应该说保险业,特别是在资产管理领域,也有很多动脑,做了很多工作。这也是前几年成立资产管理协会的初衷。

截至2019年6月底,保险业总资产不足20万亿,19.5万亿,同比增长10.53%;使用的保险资金余额为1.7万亿,增长10.7%。其中,银行存款2.6万亿,占15.16%;债券为5.9万亿,接近6万亿,占34.45%;股权,证券和投资基金占2.2万亿,占比12.61%。

通过这些数据,我们可以看到,在复杂多变的国内外经济形势下,保险资产管理的压力一直保持着保险资产管理规模的稳步增长。

下面,我想从供给侧结构改革的角度,着眼于组合,准确把握保险资金的使用和思维的特点和概念。

首先,保险基金的主要特征是负债的性质。客观上,保险资金必须符合资产和负债匹配的原则。保险公司的特点是债务管理。他们通过向保单持有人提供保险产品来提供保险费,并保证保单持有人的生命。财产担保提供风险转移和保险服务,并收取保费,但扣除一定的费用后,主要用于未来的保险理赔,在保险公司的责任项目中形成负债准备金。当这些负债的资金需要使用保险资金时,在到期日,成本,规模以及资产和负债的预期更好的平衡方面,我们必须努力做出结构性资产 - 负债匹配安排,确保保险的安全性和流动性资金,并在此基础上,实现盈利。满足未来索赔的要求。

其次,保险负债具有重要的长期特征,要求保险资金用于追求长期匹配,并通过持续时间控制利率风险。从人寿保险公司的期限特征来看,传统人寿保险是一种长期保险产品,通常期限超过15年,部分产品甚至超过30年。随着老龄化社会的进步,人寿保险公司应高度重视产品和负债的到期匹配问题,始终保持匹配负债可以合理,长期匹配与期限匹配。甚至还有一些终身产品,如万能保险,投资保险,投资产品,投资期限,通常比传统寿险短。不同的投资类型有不同的截止日期。在实践中,人寿保险产品的实际资本保留期通常为5年左右。

第三是要求保险资金分配以追求绝对回报。目标是长期投资收益超过负债成本。在人寿保险产品中,传统保证产品,定价中设定的预定利率,保险资金投入必须超过产品精算所设定的预定利率水平。除精算预定利率外,支付股息的产品还必须考虑具有市场竞争力的股息率和保险公司的利用率。在安排这些产品时,必须充分考虑这些成本。它很高。在现行的征收和分配机制下,如果股息保险投资的股息收益率低于负债成本,保险公司将承担资本风险。例如,万能保险就像固定担保+浮动利润产品,并且具有与股息保险相似的收入要求。

第四,保险投资的核心是资产和负债的管理。资产负债管理一直是保险资金运作的重要依据。良好的资产负债表是保险公司生存和可持续发展的基石。资产负债管理的概念必须贯穿于保险公司管理的整个过程。特别是,保险产品的设计,储备提取,投资策略制定,流动性管理,再保险安排等都是资产负债管理的重要组成部分。资产和负债管理中最重要的是建立资产和负债和负债。相互沟通和协调的机制。

负债和投资者只能在产品设计,销售策略,价值取向和投资策略方面管理资产和负债,加强沟通和相互理解,建立良性互动机制,形成联动解决方案。

五是保险资金配置追求大规模资产配置,保险资金配置追求安全和一定流动性。风险偏好低,投资方式稳健谨慎,尤其是大型资产的选择,其中大部分是基于高信贷和固定收益投资。

因此,保险基金对利率变化非常敏感。特别是,持续时间较长的固定收益资产对利率更敏感,市场利率的小幅波动可能导致资产价值大幅波动。

六是保险资金投资多元化,投资风险分散。从投资角度看,保险资金不仅在公开市场,而且是债券市场和股票市场最重要的机构参与者之一,以满足保险资金长期配置的需要。而保险资金还可以创造丰富的非标准投资产品,形成保险债计划,股权计划,私募股权投资组合产品等,这些总资金现在超过2万亿元,这对市场产生了积极影响。

从投资领域来看,保险资金不仅投资于中国,还投资于一些海外证券投资。在“一带一路”建设方面,保险资金分配渠道也更为重要。

因为时间关系,我会在这里谈谈,谢谢大家!

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主编:赵子牛

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