一边上市一边梦碎 什么样的公司上不了科创板?

时间:2019-09-08 来源: 国际新闻

上海科技委员会3天前我想分享

来源丨投中网

科创董事会首批上市公司发布后,首批退出市场的公司逐渐兴起。

7月23日,最初计划与Voice Holdings一起审核的景峰明远被取消审查。上市委员会的理由是它有“有关事宜”。随后,另一家报告公司和船舶芯片被终止审查。原因是船舶芯片在科技委员会的调查下积极撤回申请材料。加上7月8日终止的木瓜运动,三家公司已经登上了董事会。

自2019年3月开业以来,该公司过去已经证明了A股的不可理解性。在同一个清单中有VIE结构和拥有不同权利的公司,多年亏损的公司,甚至没有营业收入的公司。公司拥有注册系统,可以列出理论上可以达到科技板门槛的公司。监管层只允许报告公司以查询方式披露信息。

扩大剩余的87%

但显然这并不意味着任何公司都可以登陆董事会。对科学技术委员会的询问并不好。

船芯片的损失被要求撤退

Hejianchip是第一家宣布董事会的非营利性企业,也是第一家明确表达其“回报”的公司。

7月22日,联合芯业的母公司和纽约证券交易所上市公司联华电子宣布,船舶芯片在上海证券交易所上市的申请由保荐机构长江证券和主管部门进行。进行多轮查询。在上海证券交易所上市的芯片申请无法获得各方的一致同意。保荐机构建议公司和船舶芯片撤回船舶芯片列表的申请文件。联华电子有意同意暂停该船芯片上市申请的提议。

7月23日,河间芯片实际上撤回了上市申请。

Hejianchip是一家晶圆代工厂。其母公司联华电子是一家台湾晶圆巨头,在全球芯片代工市场占有9%的市场份额,位居全球第三。

虽然集成电路行业是科创董事会的重点行业,但在前25家上市公司中,有五家集成电路相关的公司,构成了第一个行业。据有关资料显示,和舰芯片是中国第四大晶圆代工厂。董事会开业后,和舰芯片是首批申报企业之一。然而,Hejian芯片在评论中存在问题。

第一个问题是损失。 2016 - 2018年,船舶芯片净利润1.56亿元,亏损296.22元。

在第一轮查询中,上海证券交易所要求保荐机构解释,在发行人尚未盈利的情况下,发行赞助商认为“发行人具有持续的盈利能力和良好的财务状况”。在第二轮查询中,上海证券交易所再次要求保荐机构进一步说明发行人在发行保荐书时是否具有持续盈利能力和良好财务状况的核实。在第三轮询问中,上海证券交易所再次要求申报会计师和保荐机构检查“发行人的可持续盈利能力”是否符合企业的实际情况。

事实上,虽然船舶芯片正在亏损,但现金流量情况并不差。 2016年至2018年经营活动产生的现金流量净额分别为12.67亿元,29.13亿元和32.06亿元。保荐机构在答复中表示,河间芯片的损失主要是由于晶圆生产线上产生的无形资产的大幅折旧和摊销,这符合行业初始损失的一般规律。一遍又一遍,很明显上海证券交易所对这样的答案并不满意。

三次被问到的另一个问题是船舶芯片对母公司联华电子的依赖性。这涉及难以清晰的横向竞争,技术许可和对子公司的控制。 Hejianchip的子公司包括位于厦门的12英寸晶圆制造工厂,但Hejianchip仅持有其14.49%的股份,而UMC持有Hejian芯片的多数股权和代表权。该股权关系尚未得到上海证券交易所的认可。

大数据公司或广告公司?

另一家终止审查的官方公司,Papaya Mobile虽然没有正式理由,但也可能有一个问题来回应调查。

Papaya Mobile在其招股说明书中表示,它是一家大型数据营销公司,在全球拥有14个大型数据中心,覆盖“一带一路”沿线的65个国家和地区。根据上海证券交易所发布的科技板块上市建议指引,大数据已明确列入Keystone关注的七大战略新兴产业。

从性能的角度来看,木瓜移动开发非常好。从2016年到2018年,木瓜手机收入分别为5.65亿元,22.79亿元和43.28亿元,呈指数增长态势。同期净利润分别为3400万元,6200万元和8300万元。增长速度没有收入快,但也在两年内翻了一番。

木瓜移动也受到许多风投的青睐,完成了多轮融资,并于2016年在新三板上市。

为什么这样一家具有爆炸性能的大数据公司会破坏董事会?

看看木瓜运动的具体业务,答案已经准备就绪。 Papaya Mobile的主要业务是帮助中国公司实现海外广告,平台是Facebook,谷歌和亚马逊。事实上,中国有许多类似于木瓜的海外广告代理商。他们服务的主要客户并不高。国内的中小型游戏公司是主要的,木瓜手机也不例外。

2018年,木瓜移动花费40亿美元从Facebook,谷歌和亚马逊购买流量,而木瓜移动的收入为43亿美元。换句话说,木瓜移动只能获得第二个贩运者微薄流量的利润。这与其自称“数据+算法”的大数据公司形象形成鲜明对比。

在调查中,上海证券交易所的问题可谓严重,指出了木瓜移动信息披露的真实性和准确性问题。

Papaya Mobile声称在2018年购买Facebook亚洲收入的21%,但上海证券交易所指出,这与Facebook在纳斯达克交易所公开披露的结果不一致。

上海证券交易所还发现,新三板上市期间Papaya Mobile披露的主要业务包括游戏业务。 2016年游戏业务的毛利润占比超过30%。但是,游戏业务在科技委员会申报文件中消失了。

对于木瓜移动自称“以自主研发为核心竞争力的核心技术”,上海证券交易所需要描述哪些核心技术可用,以及这些技术是否是行业开展业务的基本技术。这个问题也很令人尴尬,因为招股说明书显示,木瓜移动目前只有一项美国专利,而国内专利数量为零。在过去的三年中,木瓜移动的研发投入分别为2790万元,2731万元和3052万元,分别占收入的4.94%,1.20%和0.71%,并保持在最高水平。

上海证券交易所甚至质疑木瓜移动所谓的“大数据公司”定位的准确性,并要求它充分说明具体业务活动的内容,大数据的来源和获取,以及应用场景。技术。

科创董事会不会排在首位

在最早披露科技板应用公司时,投资者向中国投资网表示,关注企业的应用是没有意义的,并且声明并不意味着它可以在“远方”。他举了一个申请科学和技术委员会的机器人系统集成公司的例子。 “该公司没有投资,没有核心技术,科技委员会绝对没有为这样的公司做好准备。”

对于许多亏损企业申报董事会,投资者认为“绝对不是一家无法获得主板的公司,你可以来到董事会,董事会的门槛绝对不低。”

科技委员会的五套标准似乎比主板更加宽松。试点注册系统意味着该板将比主板更耐用,但这并不意味着任何公司都可以在板上。该公司提出了七个战略性新兴产业。虽然这七个行业看起来很广泛,但并不像许多公司想象的那样容易依赖。

除了已经终止审查的木瓜移动和河间技术外,仍有一些报告公司被暂停审查。由于需要补充第一阶段财务报告,小米生态连锁企业9号机器人自5月份开始接受审计。 7月17日,特宝生物,白山科技和赛伦生物技术有限公司同时暂停审核,原因尚未披露。当然,暂停审计并不意味着科技委员会的梦想。下次取消审查的景峰明远将继续按照24日交换的要求推动科技委员会的上市,并进一步跟进申报工作。

获取有关科学和技术委员会的更多信息

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来源丨投中网

科创董事会首批上市公司发布后,首批退出市场的公司逐渐兴起。

7月23日,最初计划与Voice Holdings一起审核的景峰明远被取消审查。上市委员会的理由是它有“有关事宜”。随后,另一家报告公司和船舶芯片被终止审查。原因是船舶芯片在科技委员会的调查下积极撤回申请材料。加上7月8日终止的木瓜运动,三家公司已经登上了董事会。

自2019年3月开业以来,该公司过去已经证明了A股的不可理解性。在同一个清单中有VIE结构和拥有不同权利的公司,多年亏损的公司,甚至没有营业收入的公司。公司拥有注册系统,可以列出理论上可以达到科技板门槛的公司。监管层只允许报告公司以查询方式披露信息。

扩大剩余的87%

但显然这并不意味着任何公司都可以登陆董事会。对科学技术委员会的询问并不好。

船芯片的损失被要求撤退

Hejianchip是第一家宣布董事会的非营利性企业,也是第一家明确表达其“回报”的公司。

7月22日,联合芯业的母公司和纽约证券交易所上市公司联华电子宣布,船舶芯片在上海证券交易所上市的申请由保荐机构长江证券和主管部门进行。进行多轮查询。在上海证券交易所上市的芯片申请无法获得各方的一致同意。保荐机构建议公司和船舶芯片撤回船舶芯片列表的申请文件。联华电子有意同意暂停该船芯片上市申请的提议。

7月23日,河间芯片实际上撤回了上市申请。

Hejianchip是一家晶圆代工厂。其母公司联华电子是一家台湾晶圆巨头,在全球芯片代工市场占有9%的市场份额,位居全球第三。

虽然集成电路行业是科创董事会的重点行业,但在前25家上市公司中,有五家集成电路相关的公司,构成了第一个行业。据有关资料显示,和舰芯片是中国第四大晶圆代工厂。董事会开业后,和舰芯片是首批申报企业之一。然而,Hejian芯片在评论中存在问题。

第一个问题是损失。 2016 - 2018年,船舶芯片净利润1.56亿元,亏损296.22元。

在第一轮查询中,上海证券交易所要求保荐机构解释,在发行人尚未盈利的情况下,发行赞助商认为“发行人具有持续的盈利能力和良好的财务状况”。在第二轮查询中,上海证券交易所再次要求保荐机构进一步说明发行人在发行保荐书时是否具有持续盈利能力和良好财务状况的核实。在第三轮询问中,上海证券交易所再次要求申报会计师和保荐机构检查“发行人的可持续盈利能力”是否符合企业的实际情况。

事实上,虽然船舶芯片正在亏损,但现金流量情况并不差。 2016年至2018年经营活动产生的现金流量净额分别为12.67亿元,29.13亿元和32.06亿元。保荐机构在答复中表示,河间芯片的损失主要是由于晶圆生产线上产生的无形资产的大幅折旧和摊销,这符合行业初始损失的一般规律。一遍又一遍,很明显上海证券交易所对这样的答案并不满意。

三次被问到的另一个问题是母公司联华电子对军舰芯片的依赖,难以澄清竞争,技术许可和子公司控制等问题。其子公司包括位于厦门的12英寸晶圆制造商,但其仅持有14.49%的股份,而联华电子持有HeShip Chip的多数股权及代表投票权。该股权关系尚未得到上海证券交易所的认可。

大数据公司或广告公司?

另一家终止审计的文件公司Papaya Mobile没有给出正式理由,但可能回答了问题。

Papaya Mobile在其招股说明书中表示,它是一家大型数据营销公司。它在全球拥有14个大型数据中心,覆盖沿线的65个国家和地区。根据上海证券交易所发布的建议指引,大数据已明确列入公司关注的七大战略新兴行业。

从性能的角度来看,木瓜移动已经发展得很好。从2016年到2018年,木瓜移动的收入为5.65亿元,22.79亿元和43.28亿元,呈指数增长。同期净利润分别为0.34亿元,6.2亿元和8.3亿元。增长率没有收入增长速度快,但在两年内翻了一番。

木瓜移动也受到许多VC的青睐,完成了多轮融资,并于2016年在新的第三板上市。

为什么这样一家具有爆炸性能的大数据公司打破了局面?

看看Papaya Mobile的具体业务,答案已经准备就绪。木瓜移动的主要业务是帮助中国公司实现海外广告,该平台是Facebook,谷歌和亚马逊。事实上,中国有很多海外广告中介机构,如木瓜移动,他们的主要客户不是很大,主要是国内中小型游戏公司,木瓜移动也不例外。

2018年,木瓜移动花费40亿美元从Facebook,谷歌和亚马逊购买流量,而木瓜移动的收入为43亿美元。换句话说,木瓜移动只能获得第二个贩运者微薄流量的利润。这与其自称“数据+算法”的大数据公司形象形成鲜明对比。

在调查中,上海证券交易所的问题可谓严重,指出了木瓜移动信息披露的真实性和准确性问题。

Papaya Mobile声称在2018年购买Facebook亚洲收入的21%,但上海证券交易所指出,这与Facebook在纳斯达克交易所公开披露的结果不一致。

上海证券交易所还发现,新三板上市期间Papaya Mobile披露的主要业务包括游戏业务。 2016年游戏业务的毛利润占比超过30%。但是,游戏业务在科技委员会申报文件中消失了。

对于木瓜移动自称“以自主研发为核心竞争力的核心技术”,上海证券交易所需要描述哪些核心技术可用,以及这些技术是否是行业开展业务的基本技术。这个问题也很令人尴尬,因为招股说明书显示,木瓜移动目前只有一项美国专利,而国内专利数量为零。在过去的三年中,木瓜移动的研发投入分别为2790万元,2731万元和3052万元,分别占收入的4.94%,1.20%和0.71%,并保持在最高水平。

上海证券交易所甚至质疑木瓜移动所谓的“大数据公司”定位的准确性,并要求它充分说明具体业务活动的内容,大数据的来源和获取,以及应用场景。技术。

科创董事会不会排在首位

在最早披露科技板应用公司时,投资者向中国投资网表示,关注企业的应用是没有意义的,并且声明并不意味着它可以在“远方”。他举了一个申请科学和技术委员会的机器人系统集成公司的例子。 “该公司没有投资,没有核心技术,科技委员会绝对没有为这样的公司做好准备。”

对于许多亏损企业申报董事会,投资者认为“绝对不是一家无法获得主板的公司,你可以来到董事会,董事会的门槛绝对不低。”

科技委员会的五套标准似乎比主板更加宽松。试点注册系统意味着该板将比主板更耐用,但这并不意味着任何公司都可以在板上。该公司提出了七个战略性新兴产业。虽然这七个行业看起来很广泛,但并不像许多公司想象的那样容易依赖。

除了已经终止审查的木瓜移动和河间技术外,仍有一些报告公司被暂停审查。由于需要补充第一阶段财务报告,小米生态连锁企业9号机器人自5月份开始接受审计。 7月17日,特宝生物,白山科技和赛伦生物技术有限公司同时暂停审核,原因尚未披露。当然,暂停审计并不意味着科技委员会的梦想。下次取消审查的景峰明远将继续按照24日交换的要求推动科技委员会的上市,并进一步跟进申报工作。

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